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(简答题)

讨论证券市场线和资本*市场线的区别。

正确答案

资本*市场线测度的是每单位整体风险的超额收益(资产组合的收益率超出无风险收益率的部分),整体风险用标准差测度。资本*市场线只适用于有效资产组合。证券市场线测度的是证券或资产组合每单位系统风险(贝塔值)的超额收益。证券市场线适用于所有单个证券和资产组合(不论是否已经有效地分散了风险)。因此,证券市场线比资本*市场线的前提更为宽松,应用也更为广泛。证券市场线经常用于评价资产组合经理的经营业绩。

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