（题干）
本题共计 4 个问题
红星公司发行了一批到期期限为10年的债券，该债券面值100元，票面利率为8％，每年年末付息。
单选题
第 1 题
若投资者要求的收益率为9％，则该债券发行的方式为（）
A折价发行
B溢价发行
C平价发行
D条件不足，无法确定
正确答案
A
答案解析
当债券价格小于面值（折价）的时候，票面利率<即期收益率<到期收益率。
单选题
第 2 题
若该债券规定投资者可以在第1年以后，第8年以内将债券转换成公司的普通股，则可能促使投资者行使转换权利的因素是（）
A市场利率大幅下降
B公司开发了一个新项目，可能使盈利大幅增加
C全球油价持续上涨，公司生产成本上升
D该债券票面利率与通胀率挂钩，而预期通胀率将大幅上扬
正确答案
B
答案解析
略
单选题
第 3 题
若到期收益率为8．5％，则债券发行价格为（）元。
A100
B96.72
C102.72
D104.72
正确答案
B
答案解析
由于到期收益率大于票面收益率，故发行价格要低于100元。其发行价格等于未来10年现金流的现值，很容易计算出。
单选题
第 4 题
若将债券的利息单独作为证券出手，并且投资者要求的收益率为9％，那么该“利息证券”的发行价格为（）元。
A49.34
B51.34
C53.34
D55.34
正确答案
B
答案解析
发行价格=100X8％X[（1+9％）-1+（1+9％）-2+…+（1+9％）-10]=51．34（元）。
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（单选题）
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