作为一种由市场自动配置资源的经济机制，市场机制的突出优点就是在完全竞争的前提下能够自动地导向社会范围内资源的合理配置，并给每个经济主体以经济选择的自由。但是其局限作用和缺陷也不能忽视。因此，这个问题应从两方面来把握。
具体地说，市场机制有以下几个方面的优越性：第一，市场机制的动力是个人利益，通过追逐自由的利益竞争，有利于调动人们的主动性和创造性。第二，个人的决策是自由、分散的，众多的商品生产者和消费者能够对供求变化作出直接的、灵活的、有效的反应，从而能够使得供求关系实现平衡。第三，价格是市场信息的突出反映，每个经济过程的参与者能够通过价格变化来获取清楚而有效的信息，并对此加以充分有效运用，及时作出决策，从而有利于实现资源的合理配置。第四，市场机制等价交换、公平竞争、自由开放作为主要特征，因而有利于打破封闭、保守和狭隘的自然经济生产方式、生活方式和思想观念，建立起新的平等、自由、开放和不断创新进取的生产方式、生活方式和思想观念。
正是由于这些优越性，市场机制成为最富有活力的社会经济运行机制和资源配置方式。
但是，市场机制并不是完美无缺的，单纯的市场机制存在着一些它无法弥补的缺陷。人们把市场机制的缺陷叫做“市场失灵”。具体地说，市场失灵的主要表现有：第一，市场的垄断。第二，无法有效提供公共物品。第三，导致外部不经济行为。第四，影响社会的公平与安定。第五，无法满足市场机制运行的外部环境条件。
正因为如此，在现代经济社会生活中，任何市场经济国家都将市场缺陷与不足作为确立政府经济社会职能的基本前提。
