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(题干)

本题共计 5 个问题

某公司拟进行股票投资,计划购买A、B、C三种股票,并分别设计了甲、乙两种投资组合。
已知三种股票的B系数分别为1.5、1.0和0.5,它们在甲种投资组合下的投资比重为50%、30%和20%;乙种投资组合的风险收益率为3.4%。同期市场上所有股票的平均收益率为12%,无风险收益率为8%。假设资本资产定价模型成立。

简答题
1

根据A、B、C股票的β系数,分别评价这三种股票相对于市场投资组合而言的系统风险大小。

正确答案

A.股票的β>1,说明该股票所承担的系统风险大于市场投资组合的风险(A股票所承担的系统风险等于市场投资组合风险的1.5倍)。
B股票的β=1,说明该股票所承担的系统风险与市场投资组合的风险一致(B股票所承担的系统风险等于市场投资组合的风险)。
C.股票的β<1,说明该股票所承担的系统风险小于市场投资组合的风险(C股票所承担的系统风险等于市场投资组合风险的0.5倍)。

答案解析

简答题
2

计算A股票的必要收益率。

正确答案

A股票的必要收益率=8%+1.5×(12%-8%)=14%

答案解析

简答题
3

计算甲种投资组合的β系数和风险收益率。

正确答案

甲种投资组合的B系数=1.5×50%+1.0×30%+0.5×20%=1.15
甲种投资组合的风险收益率=1.15×(12%-8%)=4.6%

答案解析

简答题
4

计算乙种投资组合的β系数和必要收益率。

正确答案

乙种投资组合的β系数=3.4%/(12%-8%)=0.85
乙种投资组合的必要收益率=8%+3.4%=11.4%
或者:乙种投资组合的必要收益率=8%+0.85×(12%-8%)=11.4%

答案解析

简答题
5

比较甲、乙两种投资组合的β系数,评价它们的系统风险大小。

正确答案

甲种投资组合的β系数(1.15)大于乙种投资组合的β系数(0.85),说明甲种投资组合的系统风险大于乙种投资组合的系统风险。

答案解析

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    某公司拟进行股票投资,计划购买A、B、C三种股票,并分别设计了甲、乙两种资产组合。已知三种股票的β系数分别为1.5、1.0和0.5,它们在甲种资产组合下的投资比重为50%、30%和20%;乙种资产组合的风险收益率为3.4%。同期市场上所有股票的平均收益率为12%,无风险收益率为8%。 要求: (1)根据A、B、C股票的β系数,分别评价这三种股票相对于市场组合而言的投资风险大小。 (2)按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率。 (3)计算甲种资产组合的β系数和风险收益率。 (4)计算乙种资产组合的β系数和必要收益率。 (5)比较甲乙两种资产组合的β系数,评价它们的投资风险大小。

    答案解析

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    答案解析

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