决定企业是否进行套期保值的因素主要有两个:一是企业管理层的风险偏好,比较保守的公司倾向于更多的套期保值。二是汇率预测,如果汇率预测显示企业将受到汇率波动的不利影响,企业就会乐意进行套期保值;相反,如果汇率波动带来的将是好处,企业就不会进行套期保值。
套期保值主要是通过衍生金融工具来实现的,目前国际金融市场上可以供企业用来套期保值的衍生工具主要有:远期合约、期货合约、期权合约等。
(1)远期合约套期保值。远期合约是国际上流行的一种借助金融市场来防范外汇风险的方法。远期合约中的汇率是一种协定汇率,它既不同于签订合同时的市场现汇汇率,也不同于将来交割时的实际汇率。通过远期外汇交易,经济主体可以先把汇率锁定,避免到期偿付的债权债务因汇率变动或币值变动造成风险损失。尤其在国际贸易中,这种策略为进出口商所广泛使用,进出口商在国际贸易中为了避免汇率变动的损失,一般都同银行进行远期外汇交易,即进口商从银行买进同支付期限相同的远期外汇,以避免货币升值带来损失;这种策略,适用于那些将来收付的外汇金额、收付期限、交割日等都已确定的情形。
(2)期货合约套期保值。所谓外汇期货的套期保值,是指人们通过外汇期货交易,将汇率锁定于某一既定的水平,从而将汇率变动所造成的风险转移出去的行为。具体地说,当人们因对外交往而发生或即将发生外汇的收付或兑换时,为防范外汇汇率的升降所造成的损失,就在外汇期货市场建立一种与外汇现货市场相反的部位,并于外汇期货合约到期前将此部位冲销。如此,若汇率发生变动,交易者即可以其中一个市场的盈利抵补另一个市场的损失,从而达到保值之目的。例如,未来有应付外币账款的企业,可以买人期货合约进行套期保值;而未来有应收外币账款的企业,可以出售期货合约进行套期保值。通过持有期货合约,企业锁定了应收或应付账款的本币金额。
(3)货币期权套期保值。理想的外汇风险管理,应该既能使企业摆脱不利的汇率波动,又能使企业从有利的汇率波动中受益。货币期权就是能够满足这种需要的常用工具。期权合约是买卖双方就外汇交易达成的一个契约,它赋予期权的买方可在合约有效期内(美式期权),或在规定的合约到期日(欧式期权)按合约规定的汇率(即合约交割价)向合约的卖方购买或出售约定数额的货币,期权的买方也可以根据市场汇率的实际情况放弃买或卖的权利,让合约自动失效。根据期权合约的特性,企业可以通过买人看涨期权为应付账款套期保值:当有效期满外币升值时,可以行使期权合约,按约定价格买人外汇;否则就放弃这一权利,按当时的即期汇率买人外汇。同理,企业可以通过买人看跌期权为应收账款套期保值。
(简答题)
套期保值是企业在管理外汇交易风险时最常用的手段,企业可以选择哪些衍生金融工具来套期保值?他们是如何操作的?
正确答案
答案解析
略
相似试题
(多选题)
套期保值是企业最常用的交易风险管理手段,决定企业是否进行套期保值的因素主要有()
(判断题)
由于投标外汇资金风险很大,往往利用套期保值交易用于保值。()
(简答题)
为什么套期保值交易具有回避价格风险,达到保值的目的?
(单选题)
外汇期货交易中的卖出套期保值交易,是指对外()的人为了防止将来外汇汇率下跌而蒙受损失,在外汇期货市场上做()的交易,以便用期货交易与现货市场的对冲来规避汇率风险,达到保值的目的。
(判断题)
掉期交易与套期保值都可防范外汇风险,但二者并不完全一致。()
(判断题)
外汇期货套期保值的目的就是回避或降低外汇风险,确保外币资产或负债的价值。()
(单选题)
风险资产持有者用一种或几种金融工具做一个()的交易以消除风险,这就是套期保值。
(单选题)
套期保值交易与投机性交易是有区别的。套期保值交易是与实物交易联系在一起的,而投权性交易则表现为单纯的()。
(判断题)
外汇零售市场上即期外汇交易分类的方法是建立在投机和套期保值基础上的分类。()