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(简答题)

试述公开市场业务的作用机制和政策效果。

正确答案

(1)作用途径:
a、通过影响基础货币进而影响货币供应量(购入有价证券,使商业银行超额准备金增加,即基础货币增加,货币供应量增加);
b、通过影响利率水平和利率结构来达到调控经济的目的。
(①购入证券,将会导致市场利率下降,这里有两个渠道,一个是货币供应量增加导致利率下降,一个是证券价格上涨导致利率下降;
②同时买卖不同期限的证券,影响不同期限证券的供求结构和收益率,从而使利率结构受到影响)
(2)主要优点:
a、利用公开市场业务可以进行货币政策的微调。
b、具有灵活性;中央银行可以用它进行经常的、连续的、日常的货币政策操作,迅速调转方向的操作都是完全可行的;
c中央银行具有主动性。
(3)局限性:
a、公开市场业务的开展需要有一个发达的金融市场,特别是发达的国债市场;
b、如果没有形成一个同政府债券市场相连的、全国统一的同业拆借市场,公开市场业务的政策效力就会受到影响。

答案解析

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