(多选题)
下列关于可转换公司债券价值的说法中,正确的是()。
A可转换公司债券实质上是一种由普通债权和股票期权两个基本工具构成的复合融资工具,因此可转换公司债券的价值可以近似地看作是普通债券与股票期权的组合体
B由于可转换公司债券的持有者可以按照债券上约定的转股价格在转股期内行使转股权利,这实际上相当于以转股价格为期权执行价格的美式买权,一旦市场价格高于期权执行价格,债券持有者就可以行使美式买权,从而获利
C赎回条款相当于债券持有人在购买可转换公司债券时就无条件出售给发行人的张美式买权
D回售条款相当于债券持有人同时拥有发行人出售的1张美式卖权
正确答案
答案解析
综合上述选项可知,可转换公司债券相当于这样一种投资组合:投资者持有1张与可转债相同利率的普通债券,1张数量为转换比例、期权行使价为初始转股价格的美式买权,1张美式卖权,同时向发行人无条件出售了1张美式买权。
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