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(简答题)

举例说明货币期货的功能。

正确答案

货币期货交易既有套期保值功能,又有投机功能。将来有外汇收付的进出口商和国际投资商、债务人都可以利用期货不定期保值,进口商与债务人做的是多头套期保值,而出口商和投资者做的是空头套期保值。期货保值是利用期货市场与现货市场的盈亏对抵来达到保值或降低风险的目的。
例如:我国某出口公司8月2日装船发货,收到9月1日到期的100万英镑的远期汇票,该公司担心到期英镑对美元贬值,于8月2日利用外汇期货交易保值。
在期货市场上:8月2日卖出16份(100/6.25)9月份交割的英镑合约,价格为£1=$1.4840;9月1日买进16份9月份交割的英镑合约,价格为£1=$1.4540。这一买一卖可获利$3万[100(1.4840-1.4540)]。
在现货市场上:如果8月2日卖也100万英镑,其价格是£1=$1.4900;而客户只能在
9月1日卖出英镑,其价格为£1=$1.4600,这意味着汇率的变化使客户将亏损$3万[100(1.4900-1.4600)]。由于做了期货保值,现货市场的亏损恰好可以由期货市场的盈利抵补,从而达到了保值的目的。如客户预测错了,则可以以现货市场的盈利抵补期货市场的亏损,同样达到避险的目的。

答案解析

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