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(简答题)

如何理解通货膨胀和货币政策的关系?

正确答案

(1)在通货膨胀时期,央行提高贴现率,使商业银行觉得贴现无利可图,这样就限制或减少了商业银行向央行的贴现活动,使商业银行减少放款,这意味着货币供给量的减少。
(2)在通货膨胀时期,总需求大于总供给,物价上升。央行向公开市场卖出政府债券,由于卖出债券意味着回笼一笔现款,在乘数效应的反向作用下,使货币供应量成倍减少。货币供应量的减少将会导致市场利率上升。同时,由于央行大量卖出债券也会使债券价格下跌,这意味着债券的内在收益率提高,其结果也是导致市场利率上升。市场利率上升将使得一部分意愿投资及消费因利益比较而取消,这样就起到了减少总需求的作用。
(3)通货膨胀时期,央行提高法定存管准备金率,这将迫使商业银行减少放款会收回一些贷款,引起银行存款的多倍减少,从而使货币供应量减少。

答案解析

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