（单选题）
下列关于股利分配理论的说法中，错误的是（）。
A税差理论认为，当股票资本利得税与股票交易成本之和大于股利收益税时，应采用高现金股利支付率政策
B客户效应理论认为，对于高收入阶层和风险偏好投资者，应采用高现金股利支付率政策
C“一鸟在手”理论认为，由于股东偏好当期股利收益胜过未来预期资本利得，应采用高现金股利支付率政策
D代理理论认为，为解决控股股东和中小股东之间的代理冲突，应采用高现金股利支付率政策
正确答案
答案解析
客户效应理论认为，对于低收入阶层和风险厌恶投资者，由于其税负低，并且偏好现金股利，他们希望公司多发放现金股利，所以公司应该实施高现金分红比例的股利政策。对于高收入阶层和风险偏好投资者，由于其税负高，并且偏好资本增长，他们希望公司少发放现金股利，并且通过获得资本利得适当避税，因此，公司应实施低现金分红比例，甚至不分红的股利政策。
