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(简答题)

试说明企业价值创造的基本原理。

正确答案

一、在实物市场,企业创造的价值是通过获取高于资本成本的投资收益实现的;高于资本成本的投资收益越多,企业所创造的价值就越大。
二、企业管理者应当选择能使预期现金流量现值或EVA现值最大化的战略,而且无论选择这两个中的哪一个,结果都相同。
三、在资本*市场中,企业股票的价值等于其内在价值,内在价值以市场对企业未来经营业绩的期望为基础,但市场对企业未来经营业绩的期望可能不是一种公平的估计,而且如果市场投资者对公司真实前景相关信息掌握得不够,可能会导致市场预期偏离内在价值。
四、有时,期望的变化对股票收益的决定作用甚至超过了企业的实际经营业绩所起到的作用,因此适当关注资本*市场投资者的期望是必要的。

答案解析

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