信息反应即时性假设
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(简答题)
试述大概率假设下的线性微观金融理论。
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非对称信息
(简答题)
信息传播和交易的扩大为什么会产生泡沫?
(简答题)
材料:“我们要充分考虑人的行为,尤其是心理因素的影响,要通过一些实验来考察人,因为现在对投资者行为尚未完全了解,心理上的框架效应对风险管理的影响非常大。过去一些理论,比如说有效市场理论,随机漫步理论,还有泡沫理论,在解释市场方面还有很大的缺陷。新技术,包括互联网技术,包括更加面向客户,更加友好的这些信息技术的使用,会使金融更加民主化,换句话就是使得大众,更多的人能够更便利地运用金融这个工具。那么我们如何吸取过去的教训,将真正的理论用于金融创新这个方面,不仅是美国的事性,同样中国也面临这样的问题。” 2003年2月25日上午,美国耶鲁大学教授罗伯特希勒在由北京大学中国经济研究中心、中国人大财政金融学院和梁晶工作室联合主办的“中国金融:走向理性繁荣——建立开放条件下的金融新秩序”主题会议上的发言。 阅读材料,然后回答下列问题: 上述所引材料反应了金融理论在行为领域的发展,请问行为金融学家欧登(Odean)对过度自信的研究得出过什么结论?
(简答题)
材料:美国股市在经历了战后最大的牛市后,于2000年开始转入下跌,2003年已是边疆下跌的第三个年头。于是有人认为,20世纪90年代末期,美联储应更早一些提高利率,那样就不会发生后来的股市狂跌情况,或至少其程度不会那么严重。实际上,各国中央银行官员中就注意到资产价格上涨问题,认识到资产价格上涨能拉致力消费进一步膨胀,并引发通胀,但绝大部分央行官员却认为,中央银行不应直接刺破泡沫。对此,美联储主席格林斯潘做了较为全面的诠释:首先,不能单凭资产价格上涨就断定经济出现泡沫;其次,利率象一口钝刀,升幅太小可能不会有任何作用,升幅过大又会导致经济衰退。格林斯潘认为,最好的办法是让泡沫自行破灭,然后再利用货币政策消除负面影响。请仔细阅读材料,然后回答下列问题:材料中反应了一种观点,即认为中央银行不应直接刺破资产价格中的泡沫,试说明支持这种观点的理由何在?
(简答题)
材料:“我们要充分考虑人的行为,尤其是心理因素的影响,要通过一些实验来考察人,因为现在对投资者行为尚未完全了解,心理上的框架效应对风险管理的影响非常大。过去一些理论,比如说有效市场理论,随机漫步理论,还有泡沫理论,在解释市场方面还有很大的缺陷。新技术,包括互联网技术,包括更加面向客户,更加友好的这些信息技术的使用,会使金融更加民主化,换句话就是使得大众,更多的人能够更便利地运用金融这个工具。那么我们如何吸取过去的教训,将真正的理论用于金融创新这个方面,不仅是美国的事性,同样中国也面临这样的问题。” 2003年2月25日上午,美国耶鲁大学教授罗伯特希勒在由北京大学中国经济研究中心、中国人大财政金融学院和梁晶工作室联合主办的“中国金融:走向理性繁荣——建立开放条件下的金融新秩序”主题会议上的发言。 阅读材料,然后回答下列问题:
(简答题)
材料:“我们要充分考虑人的行为,尤其是心理因素的影响,要通过一些实验来考察人,因为现在对投资者行为尚未完全了解,心理上的框架效应对风险管理的影响非常大。过去一些理论,比如说有效市场理论,随机漫步理论,还有泡沫理论,在解释市场方面还有很大的缺陷。新技术,包括互联网技术,包括更加面向客户,更加友好的这些信息技术的使用,会使金融更加民主化,换句话就是使得大众,更多的人能够更便利地运用金融这个工具。那么我们如何吸取过去的教训,将真正的理论用于金融创新这个方面,不仅是美国的事性,同样中国也面临这样的问题。” 2003年2月25日上午,美国耶鲁大学教授罗伯特希勒在由北京大学中国经济研究中心、中国人大财政金融学院和梁晶工作室联合主办的“中国金融:走向理性繁荣——建立开放条件下的金融新秩序”主题会议上的发言。 阅读材料,然后回答下列问题: