（题干）
本题共计 5 个问题
根据下面资料，回答问题。 依据下述材料，回答以下五题。 材料一：在美国，机构投资者的投资中将近30％的份额被指数化了，英国的指数化程度在20％左右，近年来，指数基金也在中国获得快速增长。 材料二：假设某保险公司拥有一指数型基金，规模为20亿元，跟踪的标的指数为沪深300，其投资组合权重分布与标的指数相同、拟运用指数期货构建指数型基金，将18亿资金投资于政府债券，期末获得6个月无风险收益为2340万，同时2亿元买人跟踪该指数的沪深300股指期货头寸，保证金率为10％。
多选题
第 1 题
指数化投资是（）。
A一种主动管理型的投资策略
B一种被动管理型的投资策略
C在投资期内按照某种标准买进并固定持有一组证券，而不是在频繁交易中获取超额利润
D基于对市场总体情况、行业轮动和个股表现的分析，试图通过时点选择和个别成分股的选择，在基本拟合指数走势的同时，获取超越市场的平均收益
正确答案
B,C
答案解析
主动管理型投资策略是基于对市场总体情况、行业轮动和个股表现的分析，试图通过时点选择和个别成分股的选择，低买高卖，不断调整资产组合中的资产种类及其持有比例，获取超越市场平均水平的收益率；被动型投资策略是指投资者在投资期内按照某种标准买进并固定持有一组证券，而不是在频繁交易中获取超额利润。指数化投资正是一种被动型投资策略，即建立一个跟踪基准指数业绩的投资组合，获取与基准指数相一致的收益率和走势。
多选题
第 2 题
指数化投资的主要目的是（）。
A优化投资组合，使之尽量达到最大化收益
B争取跑赢大盘
C优化投资组合，使之与标的指数的跟踪误差最小
D复制某标的指数走势
正确答案
C,D
答案解析
指数化投资是一种被动型投资策略。被动型管理策略主要就是复制某市场指数走势，最终目的为达到优化投资组合与市场基准指数的跟踪误差最小，而非最大化收益。
多选题
第 3 题
传统上，采用按权重比例购买指数中的所有股票，或者购买数量较少的一篮子股票来近似模拟标的指数的做法，其跟踪误差较大的原因有（）。
A股票分割
B投资组合的规模
C资产剥离或并购
D股利发放
正确答案
A,B,C,D
答案解析
在股指期货诞生前，惟一可以实行指数化投资的途径是通过按该指数中权重比例购买该指数中的所有股票，或者购买数量较少的一篮子股票来近似模拟市场指数。个股的股本变动、股利发放、股票分割、资产剥离或并购等均会影响股票组合对标的指数的跟踪误差。其他诸如投资组合的规模、流动性、指数成分股的调整、即时平衡持股交易等也会增加基金经理人对标的指数跟踪的难度。因此，以现金为基础的复制指数组合容易出现高跟踪误差。
单选题
第 4 题
根据指数化投资策略原理，建立合成指数基金的方法有（）。
A国债期货合约+股票组合+股指期货合约
B国债期货合约+股指期货合约
C现金储备+股指期货合约
D现金储备+股票组合+股指期货合约
正确答案
C
答案解析
合成指数基金可以通过保持现金储备与购买股指期货合约来建立。
单选题
第 5 题
设初始沪深300指数为2800点，6个月后指数涨到3500点，假设忽略交易成本，并且整个期间指数的成分股没有调整、没有分红，则该基金6个月后的到期收益为（）亿元。
A4.342
B4.432
C4.234
D4.123
正确答案
C
答案解析
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（单选题）
根据下面资料，回问题。 某股票组合市值8亿元，JB值为0．92。为对冲股票组合的系统性风险，基金经理决定在沪深300指数期货10月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为3263．8点。据此回答以下两题。
（单选题）
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（单选题）
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