（多选题）
利用每股收益无差别点进行企业资本结构分析时，下列说法正确的有（）。
A当预计息税前利润高于每股收益无差别点时，采用低财务杠杆方式比采用高财务杠杆方式有利
B当预计息税前利润高于每股收益无差别点时，采用高财务杠杆方式比采用低财务杠杆方式有利
C当预计息税前利润低于每股收益无差别点时，采用低财务杠杆方式比采用高财务杠杆方式有利
D当预计息税前利润等于每股收益无差别点时，两种筹资方式下的每股收益相同
正确答案
答案解析
本题考点是每股收益分析法的决策原则。当预计息税前利润高于每股收益无差别点时，采用高财务杠杆方式比采用低财务杠杆方式有利；当预计息税前利润低于每股收益无差别点时，采用低财务杠杆方式比采用高财务杠杆方式有利；当预计息税前利润等于每股收益无差别点时，两种筹资方式下的每股收益相同。
相似试题
（多选题）
利用每股收益无差别点进行企业资本结构分析时，下列说法正确的有（）。
（多选题）
下列各项中，运用每股收益无差别点确定合理的资本结构时，可计算的指标有（）。
（多选题）
下列各项中，运用每股收益无差别点确定合理的资本结构时，可计算的指标有（）。
（单选题）
下列各项中，运用普通股每股收益无差别点确定最佳资本结构时，需计算的指标是（）。
（判断题）
不考虑风险的情况下，当预计息税前利润大于每股收益无差别点时，企业采用财务杠杆效应较大的筹资方案比采用财务杠杆效应较小的筹资方案更为有利。
（判断题）
不考虑风险的情况下，当预计息税前利润大于每股收益无差别点时，企业采用财务杠杆效应较大的筹资方案比采用财务杠杆效应较小的筹资方案更为有利。
（判断题）
每股收益无差别点，是指不同筹资方式下每股收益都相等时的息税前利润水平。（）
（判断题）
在每股收益无差别点上，无论是采用债权或股权筹资方案，每股收益都是相等的。当预期息税前利润或业务量水平大于每股收益无差别点时，应当选择财务杠杆效应较大的筹资方案，反之亦然。（）
（简答题）
乙公司现有生产线已满负荷运转，鉴于其产品在市场上供不应求，公司准备购置一条生产线，公司及生产线的相关资料如下： 资料一：乙公司生产线的购置有两个方案可供选择。 A方案生产线的购买成本为7200万元，预计使用6年，采用直线法计提折旧，预计净残值率为10％，生产线投产时需要投入营运资金1200万元，以满足13常经营活动需要，生产线运营期满时垫支的营运资金全部收回，生产线投入使用后，预计每年新增销售收入11880万元，每年新增付现成本8800万元，假定生产线购人后可立即投入使用。 B方案生产线的购买成本为200万元，预计使用8年，当设定贴现率为12％时净现值为3228．94万元。 资料二：乙公司适用的企业所得税税率为25％，不考虑其他相关税金，公司要求的最低投资报酬率为12％，部分时间价值系数如下表所示。 资料三：乙公司目前资本结构（按市场价值计算）为总资本40000万元，其中债务资本16000万元（市场价值等于其账面价值，平均年利率为8％），普通股股本24000万元（市价6元／股，4000万股），公司今年的每股股利（D0）为O．3元，预计股利年增长率为10％，且未来股利政策保持不变。 资料四：乙公司投资所需资金7200万元需要从外部筹措，有两种方案可供选择。方案一为全部增发普通股，增发价格为6元／股。方案二为全部发行债券，债券年利率为10％，按年支付利息，到期一次性归还本金。假设不考虑筹资过程中发生的筹资费用。乙公司预期的年息税前利润为4500万元。 根据资料二，资料三和资料四：①计算方案一和方案二的每股收益无差别点（以息税前利润表示）。②计算每股收益无差别点的每股收益。③运用每股收益分析法判断乙公司应选择哪一种筹资方案，并说明理由。
