宋代文化发达，文人著述在风。出现了大量的笔记小说。但从文学的角度看，宋代文言小说承续了晚唐五代以来的颓势，成就不大。宋代文言小说的衰落，主要体现在哪几个方面。

1.传奇的衰落。宋元时期传奇体的小说数量不多，而且往往掇拾史料，改写历史人物的传记，意存劝戒，崇尚纪实，偏重史才与议论，文学性不强，在艺术水平上远不如唐传奇。
2.宋代文言小说，大量的是志怪体作品。宋元志怪崇尚纪实，注重劝诫，文学意味薄弱。洪迈的《夷坚志》，题材广泛，文字条畅。是宋代小说的代表作。志人小说方面，出现了孔平仲《续世说》这样的模彷《世说新语》的作品，但文学成就却无法与《世说》相比。
3.宋代学术风气浓厚，考据、纪闻、评论性质的笔记写作取得了很大的成绩。但这种笔记已经脱去文学的性质，不属于“小说”了。
但是，宋元文言小说也有一些值得注意有成就。一是对前代小说创作的总结整理工作，宋太宗太平兴国时命大臣集体编纂《太平广记》，收罗了许多志怪、传奇及各种异闻杂说，为宋以前的文言小说作了一次总结性的清理。二是在文言小说的创作中，出现了与通俗小说融和渗透的状况。如《青琐高议》中用七言副标题，近似后世的小说回目。题材的移植，更为常见。如《鬼董》中的张师厚故事与话本《郑意娘传》互有异同。产生了宋远《娇红记》这样的长篇爱情小说。
4.话本是“说话”艺人的底本，从敦煌发现的资料看，唐代已出现話本。传世宋元话本可分为三类：一是叙事粗略文字粗糙的说话艺人的底本，如《三国志平话》等；一是以说话艺人口述故事为主要内容的记录整理本，文字通顺，描写细致，叙事周祥，可能出自当时的读书人或书会先生之手，如《错斩崔宁》、《碾玉观音》等；一是文人依据史书、野史笔记、文言小说等改编而成的通俗故事读本，如《宣和遗事》等。
5.说话人在正文之前吟誦几首诗词或讲一两个小故事，叫做“入话”。这些诗词、小故事大都和正文意思相关，可以互相引发。说话人为渲染故事场景或人物风貌，往往在话本中穿插骈文或诗词。话本結尾又常用诗句总结全篇，劝戒听众，或以“话本说彻，权做散场”之类套话作结。说话人为吸引听众再来听讲，往往选择故事引人入胜处突然中止，这是后来章回小说分回的起源。

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