强由于购买彩票中了200万元大奖，在研究了目前市场情况后，打算自己开办一家新企业，专门生产经营饲料产品。根据所制订的计划，该项目需要总投资350万元，他计划自己投入150万元，其他200万元通过银行贷款或者通过再寻找一个伙伴来解决。如果能再找到一个伙伴来解决。如果能再找到投资者加盟，他愿意放弃企业60%的股份，他的企业计划中预测，其公司未来总资产报酬率大约为18%，而要贷款的利率12%。

简答题

第 1 题

如果不考虑所得税的影响，试比较两种筹资选择下王强的个人投资报酬率。

所有者权益报酬率=净收益/所有者投资额；
如果是吸收权益投资，其所得报酬率是350万*18%/350=18% 其所得是：150万*18%=27万；
如果是举债，其所得报酬率是：
[（350万*18%）-（200万*12%）]/150万=26% 其所得是：150万*26%=39万。

略

简答题

第 2 题

如果是吸收权益投资，其所得报酬率是：350万*5%/350万=5% 其所得是：150万*5%=7.5万；
如果是举债，其所得报酬率是：[（350万*5%）-（200万*12%）]/150万= -4.3% 其所得是：150万*（-4.3%）= -6.45万。

略

简答题

第 3 题

他首先应当将预期资产报酬率与贷款利率进行比较。作为惯例，只要企业的资产报酬率大于借债成本（即贷款利率），所有者的权益投资报酬率就会提高。王强希望盈利18%的资产报酬率，而只支付12%的贷款利息，在这种情况下，使用举债会提高所有者投资的报酬率。否则就不能举债经营。

略