某企业从事某项投资活动的年投资收益率为10％。现有两个投资方案如下：
甲方案：
第一年缴纳企业所得税100万元的概率为20％，纳税150万元的概率为50％，纳税180万元的概率为30％；
第二年纳税120万元的概率为40％，纳税160万元的概率为40％，纳税170万元的概率为20％。
乙方案：
第一年缴纳企业所得税120万元的概率为30％，纳税140万元的概率为30％，纳税180万元的概率为40％；
第二年纳税130万元的概率为50％，纳税150万元的概率为20％，纳税160万元的概率为30％。

单选题

第 1 题

甲方案第一年和第二年需缴纳的企业所得税的期望值分别为（）

A146万元；149万元

B149万元；149万元

C149万元；146万元

D149万元；150万元

正确答案

答案解析

第一年纳税期望值=100×20％+150×50％+180X30％=149（万元）；第二年纳税期望值=120×40％+160X40％+170×20％=146（万元）。

单选题

第 2 题

乙方案第一年和第二年需缴纳的企业所得税的期望值分别为（）

A143万元；149万元

B143万元；150万元

C149万元；143万元

D150万元；143万元

正确答案

答案解析

第一年纳税期望值=120×30％+140×30％+180X40％=150（万元）；第二年纳税期望值=130X50％+150×20％+160X30％=143（万元）。

单选题

第 3 题

甲方案纳税期望值的现值是（）万元。

A254.55

B255.87

C256.12

D257.64

正确答案

答案解析

纳税期望值的现值=149÷（1+10％）+146÷（1+10％）2=256．12（万元）。

单选题

第 4 题

乙方案纳税期望值的现值是（）万元。

A254.55

B255.87

C256.12

D257.64

正确答案

答案解析

纳税期望值的现值=150÷（1+10％）+143÷（1+10％）2=254．55（万元）。

单选题

第 5 题

根据确定性风险节税原理，该企业应作出的选择是（）

A选择甲方案

B选择乙方案

C选择甲方案并加大投资

D选择乙方案并加大投资

正确答案

答案解析

在考虑时间价值的情况下，甲方案纳税现值大于乙方案纳税现值（256．12万元>254．55万元）。乙方案节税，因此应选择乙方案。但若加大了投资，对各年的应纳税额将需重新估计，并重新计算各方案的纳税现值，根据新的计算结果做出选择。

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