假定3只股票有如下的风险和收益特征：

股票A和其他两只股票之间的相关系数分别是：ρ_A.B=0.35，ρ_A.C=-0.35。

（简答题）

假定3只股票有如下的风险和收益特征： 股票A和其他两只股票之间的相关系数分别是：ρA.B=0.35，ρA.C=-0.35。 分别画出A和B以及A和C的投资可能集。

答案解析

（单选题）

某股票为固定成长股，其成长率为3％，预期第一年后股利为4元，假定目前国库券收益率13％，平均风险股票必要收益率为18％，而该股票的贝他系数为1.2，那么该股票的价值为（）元

答案解析

（简答题）

假定无风险收益率为5％，贝塔值为1的资产组合市场要求的期望收益率是12％。则根据资本资产定价模型： （1）市场资产组合的期望收益率是多少？ （2）贝塔值为0的股票的期望收益率是多少？ （3）假定投资者正考虑买入一股票，价格为15元，该股预计来年派发红利0.5元，投资者预期可以以16.5元卖出，股票贝塔值β为0.5，该股票是否应该买入？（该股票是高估还是低估了）

答案解析

（简答题）

某股份有限公司有关资料如下： （1）公司本年初未分配利润贷方余额为181.92万元，本年息税前利润为800万元。适用的所得税税率为25%。 （2）公司流通在外的普通股60万股，每股面值1元，每股溢价发行，发行价格为10元；公司负债总额为200万元，均为长期负债，平均利率10%，假定公司筹资费率为0。 （3）公司股东大会决定本年度按10%的比例计提法定公积金，按5%的比例计提法定公益金。本年按可供投资者分配利润的16%向普通股股东发放现金股利，预计现金股利以后每年增长6%。 （4）据投资者分析，该公司股票的贝他系数为1.5，无风险收益率8%，市场所有股票的平均收益率为14%。 计算该公司股票的风险收益率和投资者要求的必要投资收益率并利用股票估价模型计算该公司股票价格为多少时投资者才愿意购买？

答案解析

（单选题）

考虑单指数模型，某只股票的阿尔法为0%。市场指数的收益率为16%。无风险收益率为5%。尽管没有个别风险影响股票表现，这只股票的收益率仍超出无风险收益率11%。那么这只股票的贝塔值是多少？（）

答案解析

（单选题）

假定市场可以用下面三种系统风险及相应的风险溢价进行描述，工业生产的风险溢价为6%，利率风险溢价为2%，消费者信心风险溢价为4%，使用套利定价理论确定该股票的均衡收益率。若无风险利率为6％，该股票的期望收益率为（）。

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