（简答题）
什么是债券的持续期？什么是债券的凸性？它们在债券的投资管理中有何作用？
正确答案
债券的持续期是一种测度债券发生现金流平均期限的方法，与投资者收回资金的平均年限相似，但它不是一个简单的平均数，而是投资者收回现金流量的现值加权平均年数，现金流入期越长，它的现金流入量的现值相对早期收到的同量资金的现值就越小，赋予它的权数就越小。债券价格与收益率变化之间的曲线关系称为债券的凸性。凸性的含义是，当债券收益率下降时，债券的价格以更大的曲率增长；当债券收益率提高时，债券的价格以更大的曲率降低。在债券的投资管理中，如果能确定持续期，就可以投资于某种债券或构建债券投资组合，使总的利率风险最小。用凸性衡量债券价格变动百分比是对用持续期衡量价格近似变动的补充方法。当收益率变动时，持续期与凸性相结合能较为精确地衡量债券价格的近似变动。
答案解析
略
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（多选题）
债券的凸性具有的性质是（）。
（判断题）
债券的凸性的含义是：当债券收益率下降时，债券的价格以更小的曲率增长；当债券收益率提高时，债券的价格以更小的曲率降低。
（简答题）
简述债券的持续期和凸性在债券投资中的作用。
（单选题）
在久期给定的情况下，凸性反映了债券带来的现金流的集中程度，现金流越集中凸性越小，现金流越分散则凸性（）。
（多选题）
关于债券的持续期的说法正确的是（）。
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债券价格的波动性与其持续期成正比。
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