利率对于储蓄影响程度的大小，我们一般用储蓄的利率弹性来表示。由于个人储蓄通常构成社会总储蓄的主要部分，故以它为代表加以说明。作用有正反两个方面：
①替代效应：一般将储蓄随利率提高而增加的现象称为利率对储蓄的替代效应；
②收入效应：将储蓄随利率提高而降低的现象称为利率对储蓄的收入效应。替代效应表示人们在利率水平提高的情况下，愿意增加未来消费——储蓄，来替代当前消费。这一效应反映了人们有较强的增加利息收入从而增加财富积累的偏好。收入效应表示人们在利率水平提高时，希望增加现期消费，从而减少储蓄。这一效应则反映了人们在收入水平由于利率提高而提高时，希望进一步改善生活水准的偏好。
一般来说，一个社会中总体上的储蓄利率弹性究竟是大是小，最终取决于上述方向相反的两种作用相互抵消的结果。由于相互抵消，尽管利率的收入效应与替代效应分别来看都很强，但利率的弹性却有可能很低。至于储蓄的利率弹性的方向，显然也取决于收入效应与替代效应的对比结果。
