甲公司：销售净利率=3600／30000×100％=12％总资产周转率=30000／24000=1．25（次）
权益乘数=24000／12000=2
甲公司权益净利率=12％×1．25×2=30％
营业收入30000万元，净利润3600万元，总资产24000万元，股东权益12000万元
因素分析法的定量分析：
乙公司权益净利率=24％×0．6×1．5=21．6％
销售净利率变动对权益净利率影响：
12％×0．6×1．5-21．6％=10．8％-21．6％=-10．8％
总资产周转率变动对权益净利率影响：
12％×1．25×1．5-10．8％=22．5％-10．8％=11．7％。
权益乘数变动对权益净利率影响：12％×1．25×2-22．5％=30％-225％=7．5％
（题干）
本题共计 2 个问题
甲企业是一家医疗器械企业，现对公司财务状况和经营成果进行分析，以发现和主要竞争对手乙公司的差异。
（1）甲公司2015年主要财务数据如下所示：假设资产负债表项目中年末余额代表全年水平。
（2）乙公司相关财务比率：
要求：
简答题
第 1 题
使用因素分析法，按照销售净利率、总资产周转率、权益乘数的顺序，对2015年甲公司相对于乙公司权益净利率的差异进行定量分析；
正确答案
答案解析
略
简答题
第 2 题
说明销售净利率、总资产周转率、权益乘数三个指标各自经济含义及各评价企业哪方面能力，并指出甲、乙公司在经营战略和财务政策上的差别。
正确答案
销售净利率反映每1元收入形成净利润的多少，表示盈利能力；总资产周转率反映每1元资产形成的营业收入，表示营运能力；权益乘数是总资产相对于股东权益的倍数，表示长期偿债能力。
销售净利率和总资产周转次数可以反映企业的经营战略，权益乘数可以反映企业的财务政策。
在经营战略上，甲公司采用的是“低盈利、高周转”方针，乙公司采用的是“高盈利、低周转”方针。
财务政策上，甲公司配置了更高的财务杠杆。甲公司权益净利率=12％×1.25×2=30％
乙公司权益净利率=24％×0.6×1.5=21.6％
销售净利率和总资产周转次数可以反映企业的经营战略，权益乘数可以反映企业的财务政策。
在经营战略上，甲公司采用的是“低盈利、高周转”方针，乙公司采用的是“高盈利、低周转”方针。
财务政策上，甲公司配置了更高的财务杠杆。甲公司权益净利率=12％×1.25×2=30％
乙公司权益净利率=24％×0.6×1.5=21.6％
答案解析
略
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甲公司是一家非金融企业，在编制管理用财务报表时，下列项目中属于金融负债的有（）。
（简答题）
甲公司是一家化工原料生产企业，生产经营无季节性。股东使用管理用财务报表分析体系对公司2013年度业绩进行评价，主要的管理用财务报表数据如下： 按照市场权益资本成本作为权益投资要求的报酬率。已知无风险利率为4％，平均风险股票的报酬率为12％，2012年股东要求的权益报酬率为16％。甲公司的企业所得税税率为25％。 要求：计算2013年股东要求的权益报酬率
（多选题）
甲公司是制造业企业，采用管理用财务报表进行分析，下列各项中，属于甲公司金融负债的有（）。
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（单选题）
甲公司是一家电器销售企业，每年6月到10月是销售旺季，管理层拟用存货周转率评价全年存货管理业绩，适合使用的公式是（）。
（简答题）
甲公司是一家火力发电上市企业，2017年12月31日的股票价格为每股5元。为了对当前股价是否偏离价值进行判断，公司拟对企业整体价值进行评估，有关资料如下： （1）甲公司2017年的主要财务报表数据： （2）对甲公司2017年度的财务数据进行修正，作为预测基期数据。甲公司货币资金中经营活动所需的货币资金额为销售收入的1％，应收款项、存货、固定资产均为经营性资产，应付款项均为自发性无息负债。营业外收入和营业外支出均为偶然项目，不具有持续性。 （3）预计甲公司2018年度的售电量将增长2％，2018年及以后年度售电量将稳定在2018年的水平。不再增长。预计未来电价不变。 （4）预计甲公司2018年度的销售成本率可降至75％，2018年及以后年度销售成本率维持75％不变。 （5）管理费用、经营资产、经营负债与销售收入的百分比均可稳定在基期水平。 （6）甲公司目前的负债率较高，计划将资本结构（净负债／净投资资本）逐步调整到65％，资本结构在高于65％之前不分配股利，多余现金首先用于归还借款。企业采用剩余股利政策分配股利，未来不打算增发或回购股票。净负债的税前资本成本平均预计为8％，以后年度将保持不变。财务费用按照期初净负债计算。 （7）甲公司适用的企业所得税税率为25％，加权平均资本成本为10％。 （8）采用实体现金流量折现模型估计企业价值，债务价值按账面价值估计。 要求：
