国际证券投资理论认为，投资于多个国家的证券比仅投资于一国证券市场，能有效地分散风险，并保持不变的收益水平。各国经济波动周期的差异以及国际证券市场一体化程度不高，相关系数较低，为投资者在不同时期、不同国家分散风险，提供必不可少的条件。通过国外投资，可部分地消除证券组合中来自于本国商业循环周期波动的影响，这既能在较大程度上消除各种风险，又能使投资者持续获得局限于一地所无法保持的长期收益。所以，投资者进行国际组合投资的动机主要在两个方面：
（1）获取更高的收益。国际组合投资所带来的收益增值主要来自于两个渠道。
第一，如果外国证券市场无效率，那么外国证券的价格就不能反映全部信息。准确把握交易时机的投资者可以获得超额利润。
第二，外国证券市场与本国证券市场分隔，这意味着外国市场的投资者承担证券投资风险而获得的报酬与本国市场上的投资者不同。例如，各个国家经济发展周期不同，资本的丰裕程度不同，产业发达程度不同，这些差异决定了各国证券市场的收益也各不相同。如果这些市场始终被各种壁垒所分隔，那么这些收益差异就会持续下去。投资者始终可以通过国际组合投资来获得增值收益。
（2）获取风险分散化收益。投资是有风险的，按照风险能否分散，可以划分为系统性风险与非系统性风险。资产组合理论证明，资产组合的风险随着组合所包含的证券数量的增加而降低，资产间相关度极低的多元化资产组合可以有效地降低非系统性风险。全球化进程的日益发展使我们能够利用国外的证券，将其作为一种可行的更大范围上的分散化途径。一国国内证券组合投资，一般只能分散本国市场上的非系统性风险，而国际证券组合投资，不仅可以降低非系统性风险，还可以起到降低相对于一国而言的系统性风险的作用。但是，这一结论成立的前提是各国之间证券投资收益的相关性要比较低。从投资组合的角度看，与国内证券之间或国内不同证券市场之间的相关性相比，不同国家证券市场之间的相关性要小得多。这表明，如果投资者能够对其投资实施国际分散化措施，那么就能大大降低风险。
（简答题）
国际组合投资对于增加收益和分散风险有什么意义？
正确答案
答案解析
略
相似试题
（简答题）
试述国际组合投资的收益效应和风险分散效应。
（多选题）
不可分散风险来自企业外部，对所有公司均产生影响，表现为整个证券市场平均收益率的变动，投资者无法控制和回避，因此不能通过证券投资组合即多角化投资而分散。不可分散风险主要包括（）。
（多选题）
现代投资组合理论对投资者对于收益和风险态度的假设是（）。
（多选题）
马柯维茨模型的实质是通过建立资产组合，使投资者在不损失收益的条件下最大程度地分散投资风险。研究资产组合的关键包括（）。
（单选题）
在国际间接投资领域，主张将证券的收益和风险综合考虑，并为此形成若干种有效证券组合的经济学家是（）
（判断题）
当某两个证券收益变动的相关系数为0时，表示将这两种证券进行组合，对于风险分散将没有任何作用。
（简答题）
对于金融资产的风险大小和收益高低，人们早就凭借经验进行估计，并懂得对资产进行“选择”和“组合”。为什么说只有当对风险的科学度量成为可能，才有资产组合理论和资产定价模型理论的发展？
（单选题）
一种资产组合具有0.15的预期收益率和0.15的标准差，无风险利率是6%，投资者的效用函数为：U=E（r）-（A/2）σ2。A的值是多少时使得风险资产与无风险资产对于投资者来讲没有区别？（）
（单选题）
某风险资产组合的预期收益率为18%，无风利率为5%。如果想用该风险资产组合和无风险资产构造一个预期收益率为12%的投资组合，那么投资于无风险资产的比率应为（）。
